СОКРАЩЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ $250 МЛРД.
Председатель Правления ОАО «НК «Роснефть» выступил с докладом на конференции «FT Commodities - The retreat» в Сингапуре. В своем выступлении Игорь Сечин отметил, что рынки стран АТР, включая Китай, в 2015 году имеют гораздо больший запас прочности, чем в 1997- 1998 гг. Это связано с тем, что важность Азиатского рынка в мире возросла, поэтому странам других регионов приходится адаптироваться для поддержки своих азиатских торговых партнеров.
«До конца десятилетия мы ожидаем прирост потребления нефти со стороны Китая в среднем на 2% в год. На фоне замедления темпа роста спроса в Китае темп роста мирового спроса на жидкие углеводороды в первой половине 2015 года увеличился и продолжает расти. Помимо Китая, среди них как новые быстро растущие экономики (Индия, Вьетнам, страны Южной Америки и Ближнего Востока), так и развитые страны – после долгого перерыва спрос стал расти, например, в США.
Фундаментальной причиной низкой цены нефти является превышение добычи нефти над конечным потреблением. Предпосылки к этому создавались в течение ряда лет, в условиях высоких нефтяных цен и интенсивных инвестиций в нефтедобычу и новые методы разработки ресурсов. Это превышение резко проявилось в 2014 году, прежде всего, под влиянием «взрывного» роста добычи сланцевой нефти в США.
В целом так обычно происходит и на других рынках сырьевых товаров. Однако в дело вмешались несколько специфических именно для рынка нефти факторов:
- нервная реакция ряда крупных участников ОПЕК, отказавшихся участвовать в балансировании рынка, а затем и целенаправленно повысивших предложение на нем. Стало ясно, что «золотой век» этой организации остался в прошлом, ее стабилизирующее влияние на нефтяной рынок по сути утеряно, внутри ОПЕК усиливаются противоречия стран-членов и их групп
- особая роль финансовых игроков и финансовых инструментов именно на рынке нефти; их повышенная и зачастую неадекватная реакция на происходящее как на самом этом рынке, так и в экономике стран-потребителей; при этом такое влияние используется США, с их ключевой ролью на финансовых рынках и в финансовых институтах для транслирования сигналов со своего нефтяного рынка на глобальные процессы
- волатильность, вызываемая возможной перспективой усиления вклада в поставки со стороны таких стран, как Иран. Эти опасения преувеличены, поскольку, по оценкам специалистов, для значительного роста добычи в этой стране требуются инвестиции в сотни миллиардов долларов – а как они могут быть осуществлены, если при нынешних ценах либо возврат этих инвестиций будет проблематичен, либо доходность от этих проектов для бюджета страны-производителя будет сомнительной.
Все этот привело к фактическому коллапсу нефтяных цен и их выходу на уровень, который не может быть признан устойчивым по целому ряду причин, главная из которых – произошло снижение цен до уровня операционных издержек, без покрытия затрат полного цикла, что стало барьером для инвестиций. Эта перспектива просматривалась и даже просчитывалась уже в ноябре 2014 года, и ее можно было избежать, если бы были приняты более взвешенные решения.
Осуществленные инвестиции в добычу пока еще добавляют объемы на рынок, но происходящие сокращения инвестиций уже начинают оказывать влияние. В перспективе нескольких лет, несомненно, скажется эффект осуществляемых сейчас программ снижения инвестиций, прежде всего, со стороны транснациональных корпораций. Пока реализация их долгосрочных, начатых еще до нынешнего кризиса, инвестиционных программ выразилась даже в некотором росте добычи. Но уже в 2014 году нефтяные гиганты заявили о сокращении инвестиций в добычу, в 2015 году дополнительные сокращения на 10-20% и выше были анонсированы такими мейджерами как BP, Shell, Chevron, Total. Общая сумма сокращений инвестиций в добычу в мире составила около 140 млрд долларов, а к концу 2016 году увеличится до 200-250 млрд. долларов. В перспективе 2-3 лет это неизбежно скажется на уровня добычи и будет иметь долгосрочный негативный эффект.
Следует отметить, что к 2013 году средняя себестоимость добычи нефти была в 5 раз выше, чем в предшествующие 10 лет. Таким образом, высокие доходы для акционеров уже были под вопросом еще до снижения цен, поэтому сокращения инвестиций идут весьма интенсивно. Следует учитывать, что состояние ресурсной базы углеводородов постоянно ухудшается. Прирост мировых запасов «традиционной» нефти и газа в 2014 году стал самым низким за последние 20 лет, причем негативная тенденция снижения приростов продолжается уже 4 года. Более 30% новых ресурсов относится к трудноизвлекаемым (глубокая вода, тяжелая нефть, ультранизкопроницаемые коллектора, высокое содержание кислых газов).
Возможностями значимого наращивания добычи нефти и газа в настоящее время обладает весьма ограниченный набор стран. Если в ближайшей и среднесрочной перспективе это, в основном страны Персидского залива, некоторые страны Африки и, возможно, США, то, в долгосрочной перспективе основные надежды по обеспечению мирового спроса в углеводородах связаны с Россией, Венесуэлой, Ираном.
В результате, мы с высокой вероятностью можем ожидать, что на протяжении текущего инвестиционного цикла мы можем стать свидетелями возвращения цены нефти к уровням, обеспечивающим приемлемый для инвесторов возврат на инвестиции.
К настоящему времени по сравнению с 1980-ми годами доля новых традиционных месторождений, открытых на суше, сократилась с 60% до менее 30% всех новых открытий. В то же время, доля более дорогих глубоководных и мелководных месторождений, наряду с другими источниками «высокотехнологичной» нефти как трудноизвлекаемая нефть, существенно выросла. Такая нефть будет преобладать и в будущих открытиях. Именно она будет определять величину затрат полного цикла и потребует высоких цен для эффективной добычи.
Аналитики привыкли к тому, что по доказанным запасам нефти и газа Россия сегодня не является абсолютным лидером, уступая таким странам, как Венесуэла, Саудовская Аравия, Иран. Но, по ряду современных оценок, потенциальная ресурсная база углеводородного сырья Российской Федерации является крупнейшей в мире.
Так, величина потенциально извлекаемых ресурсов газа в РФ оценивается в 90 – 220 трлн куб. м, что более чем в 2 раза превышает ресурсные возможности США (40-62 трлн куб. м).
Менее признано, но аналогичная ситуация складывается и по ресурсам нефти. Объем потенциально извлекаемых ресурсов нефти в России оценивается в 367-506 млрд баррелей, что существенно больше возможностей не только США, но также Ирака, Ирана и Саудовской Аравии.
Обращаю ваше внимание на то, что крупнейшие нефтедобычные проекты России находятся на кривой издержек существенно ниже своих основных конкурентов и вполне сопоставимы с проектами региона Персидского залива. Уровень удельных операционных расходов на добычу нефти в России составлял в последние годы 5-7 долларов на баррель, а в текущих ценовых условиях, с учетом ослабления рубля, он снизился до 2,8 долларов за баррель. Это позволяет нам осуществлять поставки даже при самых низких ценовых сценариях, а партнерам, решившим войти в российские активы, - рассчитывать на выгодную отдачу от инвестиций.
Годовая добыча нефти в России в перспективе вполне может быть доведена до 700 млн тонн и выше. Должен сказать в этой связи, что в долгосрочные планы компании «Роснефть» входит существенное наращивание добычи, как нефти, так и газа.
В отношении природного газа его суммарные запасы в континентальной части Востока России составляют 8,7 трлн куб.м, ресурсный потенциал – 33,2 трлн куб.м. Это означает, что потенциальные объемы экспорта газа из России в АТР можно оценить, как минимум, в 300 млрд куб.м в год.
Мы убеждены, что, несмотря на высокие прогнозируемые темпы потребления энергоресурсов в Азиатско-тихоокеанском регионе, Россия в состоянии не только сохранить, но и значимо увеличить свою долю на энергетических рынках АТР.
Следует отметить, что именно сегодня Россия особенно открыта для кооперации в апстриме с международными партнерами. Введенный в последние годы режим налогообложения для разных месторождений повышает инвестиционную привлекательность по целому спектру проектов.
Таким образом, имеются возможности совместно развивать разнообразный портфель месторождений: традиционные месторождения на суше, месторождения на шельфе, арктические месторождения. Полноценная реализовав этот потенциал, мы внесем весомый вклад в обеспечение энергетической безопасности АТР!», - заключил Председатель Правления ОАО «НК «Роснефть».
rosneft.ru
-----
Еще:
ROSNEFT & JDC WILL DRILL
ROSNEFT SELLS 15%
ROSNEFT DOWN 36%
ROSNEFT BUYS MULTI-FRACKING
ROSNEFT INCREASED DRILLING 27%
DISINVESTMENT $250 BLN
Rosneft Chairman of the Management Board made a report at "FT Commodities - The retreat" Conference in Singapore. In his speech, Igor Sechin said that the Asia-Pacific markets in 2015, including China, have a much greater margin of safety than in 1997- 1998. This is due to increase of importance of the Asian market in the world so the countries of other regions have to adapt to support their Asian trading partners.
"Before the end of the decade, we expect growth in oil demand in China by an average of 2% per year. On the backdrop of a slowdown in demand in China, the growth of the world's demand for liquid hydrocarbons in the first half of 2015 increased and continues to grow. In addition to China, they include both the new fast-growing economies (India, Vietnam, South America and the Middle East), and the developed countries - after a long break, the demand began to grow, for example, in the United States.
The fundamental reason for the low price of oil is the excess of oil production over end consumption. Prerequisites for this have been created over the years, in the context of high oil prices and intensive investment in oil production and new methods of resource development. This excess was essentially evident in 2014, mainly effected by the "explosive" growth of shale oil production in the US.
In general, this is the case in other crude markets. However, some factors, specific for the oil market, have interposed in the matter:
- Nervous response of a number of major OPEC members that refused to take part in balancing the market and then intentionally increased the supply. It became clear that the "golden age" of the organization was in the past; its stabilizing effect on the oil market is essentially lost; contradictions intensified within the OPEC member countries and their groups
- The special role of the financial players and the financial instruments in the oil market specifically; their increased and often inadequate response to what is happening in the market and in the economy of the consumer countries; at the same time, this influence is used by the United States, with their key role in the financial markets and financial institutions to communicate signals from their own oil market to global processes
- Volatility caused by a possible higher contribution to the supplies from such countries as Iran. These fears are exaggerated because, according to the experts, a significant increase in production in that country requires hundreds of billions of dollars of investments - and how can it be implemented if the return on these investments is problematic or profitability of these projects for the budget of the producer country is doubtful at current prices?
All this has led to the actual collapse of oil prices and bringing them to a level that can not be considered stable for a number of reasons, the key reason is the reduction in prices to the level of the operating costs, without coverage of the full cycle costs which became a barrier to investment. This outlook could be seen and even calculated in November 2014, and it could have been avoided if better decisions had been made.
Due to actual investments in production the volumes are still being added to the market, but the current cuts are starting to have an affect. In the next years the ongoing programs of investment shrinking - primarily from the transnational corporations - will certainly have their effect. As for now, the implementation of their long-term investment programs that started even before the current crisis has expressed in some production growth. But in 2014, the oil majors claimed to reduce the investment in production; in 2015, additional reductions by 10-20% and more were announced by such majors as BP, Shell, Chevron, Total. Overall cutback in global upstream investment was about $140 bln, and it is expected to reach $200-250 bln by 2016 year-end. Within 2-3 years, this will inevitably influence on the production and will have a long-term negative effect.
It should be noted that the average production costs in 2013 were 5 times higher than they had been 10 years before. As a result high revenues to shareholders were already in question before the recent drop in prices, therefore cutbacks in investments are being made quite actively. We should take into account that the status of the hydrocarbons resource base is permanently getting worse. The growth of world reserves of "conventional" oil and gas in 2014 was the lowest for the past 20 years; the negative trend remains for 4 years. Over 30% of new resources pertain to tight resources (deep water, heavy oil, super-tight reservoir, high content of acid gases).
A very limited set of countries have the ability to significantly build up oil and gas production now. While in the short to medium term they are mainly the Gulf countries, some African countries and possibly the United States, in the long term the main aspirations to meet the global demand for hydrocarbons are associated with Russia, Venezuela and Iran.
As a result, we can expect with a high probability that we are likely to witness the comeback of oil prices to a level that ensures a reasonable return on investment during the current investment cycle.
If compared to 1980s, the current share of the discovered conventional onshore fields reduced from 60% to less than 30% of all new discoveries. At the same time, the rate of more expensive deep-water and shallow-water fields, along with other sources of "high-tech" oil such as tight oil, has substantially grown. Such discoveries will prevail in the future. It is the deep-water oil that will define the full cycle costs and require higher prices for its efficient production.
Analysts got used to the fact that today Russia is not the absolute leader in the proven reserves of oil and gas being behind such countries as Venezuela, Saudi Arabia and Iran. However, according to a number of current estimates, the potential hydrocarbons resource base of the Russian Federation is the largest in the world.
Thus, the magnitude of potentially recoverable gas resources in Russia is estimated at 90 - 220 trillion cubic meters which is more than twice than the resource base of the United States (40-62 trillion cubic meters).
Though less recognized, the situation is similar with the oil resources. The potentially recoverable oil resources in Russia are estimated at 367-506 billion barrels which is significantly more than the capacity of not only the US but also Iraq, Iran and Saudi Arabia.
Take note that the major oil production projects in Russia are substantially below their main competitors on the cost curve, and are comparable with the projects the Gulf region. The oil production Opex per barrel in Russia in the recent years was 5-7 dollars, and in the current price environment, taking into account the weakening of the ruble, it went down to 2.8 dollars per barrel. This allows us to supply even at the lowest price scenarios, and the partners that have decided to join the Russian assets may count on a profitable return on investment.
Annual oil production in Russia in the long term may increase to 700 million tons and above. I have to say in this regard that Rosneft is planning to boost both oil and gas production in the long term.
As for natural gas, its total reserves in the continental East of Russia amount to 8.7 trillion cubic meters, with the resource potential of 33.2 trillion cubic meters. This means that the potential gas exports from Russia to the Asia-Pacific Region can be estimated at the minimum of 300 billion cubic meters per year.
We are confident that, despite the projected high rates of energy consumption in the Asia-Pacific Region, Russia is able not only to maintain but also to significantly increase its share in the energy markets of the Asia-Pacific Region.
I would like to emphasize that today Russia is especially open for cooperation in upstream with international partners. The tax regime implemented in the recent years for various fields improves the investment attractiveness for a whole range of projects.
In such a way, there are opportunities to jointly develop a diverse portfolio of fields: traditional onshore fields, offshore fields, Arctic fields. Through full-scale implementation of this potential, we will make a significant contribution to APR energy security!" - concluded the Chairman of Rosneft Management Board.
rosneft.com
-----
More:
ROSNEFT & JDC WILL DRILL
ROSNEFT SELLS 15%
ROSNEFT DOWN 36%
ROSNEFT BUYS MULTI-FRACKING
ROSNEFT INCREASED DRILLING 27%
Tags:
РОСНЕФТЬ,
ROSNEFT,
OIL,
НЕФТЬ,
ЦЕНА,
PRICE