ПРИБЫЛЬ ЛУКОЙЛА +36,8%
ЛУКОЙЛ - ПАО «ЛУКОЙЛ» опубликовало сокращенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность за три месяца, закончившихся 31 марта 2019 года, подготовленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Основные финансовые показатели
|
|
(млрд руб.) |
|
|
1 850,9 |
2 043,2 |
Выручка от реализации |
1 850,9 |
1 630,7 |
298,1 |
278,3 |
EBITDA |
298,1 |
219,5 |
292,9 |
274,1 |
EBITDA без учета проекта Западная Курна-2 |
292,9 |
213,8 |
149,2 |
159,0 |
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам |
149,2 |
109,1 |
97,4 |
113,3 |
Капитальные затраты |
97,4 |
121,1 |
145,9 |
212,2 |
Свободный денежный поток |
145,9 |
45,9 |
Выручка
В первом квартале 2019 года выручка от реализации составила 1 850,9 млрд руб., что на 13,5% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года. Основное положительное влияние на динамику выручки оказали девальвация рубля и увеличение объемов реализации нефти и газа за рубежом в связи с ростом объемов добычи и увеличением объемов трейдинга нефтью. Рост выручки сдерживался снижением цен на углеводороды в долларовом выражении и снижением объемов оптовых продаж нефтепродуктов за рубежом преимущественно в результате сокращения объемов трейдинга.
По сравнению с четвертым кварталом 2018 года выручка снизилась на 9,4% в основном в связи со снижением цен на углеводороды и уменьшением объемов трейдинга нефтью и нефтепродуктами.
EBITDA
Несмотря на снижение выручки, показатель EBITDA в первом квартале 2019 года составил 298,1 млрд руб., увеличившись на 35,8 и 7,1% по сравнению с первым и четвертым кварталами 2018 года соответственно.
Положительное влияние на динамику показателя в сравнении с обоими периодами оказали рост объемов добычи газа по зарубежным проектам, увеличение доли высокомаржинальных объемов в структуре добычи нефти в РФ, снижение удельных расходов на добычу, положительный эффект временного лага по экспортной пошлине на нефть, переход ряда участков недр на режим налогообложения дополнительного дохода от добычи углеводородного сырья (НДД), а также положительный эффект запасов на НПЗ и рост доходности розничной сети. Росту показателя EBITDA по сравнению с первым кварталом 2018 года также способствовала девальвация рубля и рост объемов переработки.
Сдерживающими факторами стали снижение мировых цен на углеводороды, внешние ограничения добычи нефти в России, а также снижение маржи переработки в России и Европе.
Чистая прибыль
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ» составила 149,2 млрд руб., что на 36,8% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года. Увеличение чистой прибыли сдерживалось ростом амортизации, который в основном связан с вводом новых производственных мощностей.
Несмотря на увеличение EBITDA, чистая прибыль снизилась по сравнению с четвертым кварталом 2018 года на 6,2% в основном по причине увеличения амортизации после ее снижения в четвертом квартале 2018 года из-за разового фактора, связанного с ее пересчетом в связи с ростом доказанных разбуренных запасов.
Капитальные затраты
В первом квартале 2019 года капитальные затраты составили 97,4 млрд руб., что на 14,0% ниже по сравнению с четвертым кварталом 2018 года и на 19,5% ниже по сравнению с первым кварталом 2018 года. Снижение связано с графиком платежей поставщикам и подрядчикам, а также с внешними ограничениями объемов добычи нефти в России.
Свободный денежный поток
Свободный денежный поток до изменения рабочего капитала в первом квартале 2019 года составил 183,3 млрд руб., увеличившись на 95,5 и 32,8% по сравнению с первым и четвертым кварталами 2018 года соответственно. Рост связан с увеличением операционного денежного потока до изменения рабочего капитала и снижением капитальных расходов.
Рост рабочего капитала в первом квартале 2019 года связан с накоплением остатков нефтепродуктов в рамках международного трейдинга, а также остатков нефти на зарубежных НПЗ.
IFRS 16
С 1 января 2019 года началось применение стандарта МСФО (IFRS) 16 «Аренда». Применение данного стандарта привело к увеличению долга на 149,6 млрд руб. Положительный эффект на показатель EBITDA составил 8,7 млрд руб. в результате сокращения операционных, транспортных и административных расходов. Положительный эффект на свободный денежный поток составил 11,6 млрд руб. в связи с ростом операционного денежного потока и снижением капитальных затрат. Положительный эффект на чистую прибыль составил 4,2 млрд руб. в связи с положительными курсовыми разницами по дополнительному долгу.
Основные операционные показатели
2 407 |
2 391 |
Добыча углеводородов, тыс. барр. н. э./сут |
2 407 |
2 320 |
2 379 |
2 371 |
в т.ч. без Западной Курны-2 |
2 379 |
2 286 |
1 820 |
1 821 |
Добыча жидких углеводородов, тыс. барр./сут |
1 820 |
1 797 |
1 792 |
1 801 |
в т.ч. без Западной Курны-2 |
1 792 |
1 763 |
9,0 |
8,9 |
Добыча газа, млрд куб. м |
9,0 |
8,0 |
В первом квартале 2019 года среднесуточная добыча углеводородов Группой «ЛУКОЙЛ» без учета проекта Западная Курна-2 составила 2 379 тыс. барр. н. э./сут, что на 4,1% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года и на 0,3% больше уровня четвертого квартала 2018 года. Рост добычи в основном связан с развитием международных газовых проектов.
Жидкие углеводороды
Добыча жидких углеводородов без учета проекта Западная Курна-2 в первом квартале 2019 года составила 1 792 тыс. барр./сут, что на 1,6% выше уровня первого квартала 2018 года и на 0,5% ниже уровня четвертого квартала 2018 года. Объем и динамика добычи нефти Группой «ЛУКОЙЛ» в основном определяются внешними ограничениями объемов добычи в России.
Продолжилась активная работа по развитию приоритетных проектов.
В частности, на месторождении им. В. Филановского добыча нефти в первом квартале 2019 года выросла на 18% по сравнению с первым кварталом 2018 года. На второй добывающей платформе месторождения была введена в эксплуатацию седьмая скважина.
В результате реализации программы бурения на второй очереди месторождения им. Ю. Корчагина в первом квартале 2019 года добыча нефти на месторождении выросла на 27% по сравнению с первым кварталом 2018 года.
Ввод новых объектов, включая парогенерирующие мощности, в рамках освоения Ярегского месторождения и пермо-карбоновой залежи Усинского месторождения позволил нарастить добычу высоковязкой нефти в первом квартале 2019 года до 1,2 млн тонн или на 16% по сравнению с первым кварталом 2018 года.
Продолжилось развитие проектов роста в Западной Сибири. Суммарная добыча нефти и газового конденсата на месторождениях им. В. Виноградова, Имилорском и Пякяхинском в первом квартале 2019 года выросла на 14% по сравнению с первым кварталом 2018 года.
Доля вышеперечисленных проектов в суммарной добыче нефти Группой «ЛУКОЙЛ» без учета проекта Западная Курна-2 составила в первом квартале 2019 года 18% по сравнению с 15% в первом квартале 2018 года.
Газ
Добыча газа Группой «ЛУКОЙЛ» в первом квартале 2019 года составила 9,0 млрд куб. м, что на 12% больше по сравнению с первым кварталом 2018 года. Основным фактором роста добычи газа стало развитие проектов в Узбекистане. Благодаря запуску второй очереди газоперерабатывающего комплекса на проекте Кандым в 2018 году добыча газа в Узбекистане в первом квартале 2019 года выросла до 3,8 млрд куб. м (в доле Группы «ЛУКОЙЛ»), что на 33% больше, чем в первом квартале 2018 года. Росту добычи газа также способствовал запуск в 2018 году второй очереди проекта Шах Дениз в Азербайджане.
Нефтепродукты
В первом квартале 2019 года производство нефтепродуктов на собственных НПЗ Группы «ЛУКОЙЛ» выросло на 4,3% по сравнению с первым кварталом 2018 года, до 15,7 млн тонн, что связано c увеличением загрузки НПЗ в Нижнем Новгороде, Перми, а также в Болгарии и Италии.
По сравнению с четвертым кварталом 2018 года выпуск нефтепродуктов снизился на 3,4%, что связано с сокращением объемов переработки на зарубежных НПЗ из-за перебоев в поставках сырья через порт Новороссийск по причине неблагоприятных погодных условий.
Производство нефтепродуктов на российских НПЗ в первом квартале 2019 года увеличилось на 3,3% по сравнению с первым кварталом 2018 года и составило 10,4 млн тонн. Продолжил снижаться объем производства мазута, что позволило уменьшить его выход до 10,6%, или на 1,3 процентных пункта по сравнению с первым кварталом 2018 года.
Производство нефтепродуктов на НПЗ в Европе составило 5,3 млн т, что на 6,4% выше по сравнению с первым кварталом 2018 года. Производство мазута снизилось на 37,0%.
-----
LUKOIL'S PROFIT +36,8%
LUKOIL - PJSC "LUKOIL" today released its condensed interim consolidated financial statements for the three-month period ended 31 March 2019 prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS).
Financial Highlights
|
|
(RUB bln) |
|
|
1,850.9 |
2,043.2 |
Sales |
1,850.9 |
1,630.7 |
298.1 |
278.3 |
EBITDA |
298.1 |
219.5 |
292.9 |
274.1 |
EBITDA excluding West Qurna-2 |
292.9 |
213.8 |
149.2 |
159.0 |
Profit attributable to LUKOIL shareholders |
149.2 |
109.1 |
97.4 |
113.3 |
Capital expenditures |
97.4 |
121.1 |
145.9 |
212.2 |
Free cash flow |
145.9 |
45.9 |
Sales
In the first quarter of 2019 our sales amounted to RUB 1,850.9 bln, which is 13.5% higher year-on-year mainly due to weaker ruble and higher volumes of oil and gas sales outside Russia driven by higher production volumes along with increase in crude oil trading volumes. The sales dynamics has been restrained by lower hydrocarbon prices in US dollar terms along with lower volumes of refined products wholesale sales outside Russia mostly owing to reduction in trading volumes.
Compared to the fourth quarter of 2018, our sales decreased by 9.4% mainly due to lower hydrocarbon prices and reduction in crude oil and refined products trading volumes.
EBITDA
Despite lower sales, our EBITDA in the first quarter of 2019 amounted to RUB 298.1 bln, up 35.8% year-on-year and 7.1% quarter-on-quarter.
Compared to both periods EBITDA dynamics benefited from higher gas production volumes outside Russia, bigger share of high-margin barrels in the total crude oil production in Russia, lower lifting costs per barrel, positive crude oil export duty lag effect, adoption of the tax on additional income from hydrocarbon production for certain license areas, positive inventory effect in the refining segment as well as increase in retail margins. The year-on-year EBITDA growth was also supported by weaker ruble and higher refinery throughput volumes.
EBITDA growth was constrained by lower international hydrocarbon prices, external limitations on oil production in Russia as well as lower refining margins in Russia and Europe.
Profit for the period
Profit attributable to shareholders totaled RUB 149.2 bln, up 36.8% year-on-year. The growth was restrained with higher DD&A due to the launch of new production facilities.
Despite higher EBITDA, the profit declined quarter-on-quarter by 6.2% mainly due to higher DD&A following its reduction in the fourth quarter of 2018 driven by one-off upward revision of the proved developed reserves.
Capital expenditures
In the first quarter of 2019 capital expenditures were RUB 97.4 bln, which is 14.0% lower quarter-on-quarter and 19.5% lower year-on-year mainly due to the payment schedule to suppliers and contractors, as well as external limitations on oil production in Russia.
Free cash flow
In the first quarter of 2019 our free cash flow before changes in working capital amounted to RUB 183.3 bln, up 95.5% year-on-year and 32.8% quarter-on-quarter. The growth was attributable to higher operating cash flow before changes in working capital and lower capital expenditures.
Higher working capital in the first quarter of 2019 was due to refined products inventory build-up within international trading business as well as increase in crude oil inventories at our refineries outside Russia.
IFRS 16
The adoption of the IFRS 16 Leases as of January 1, 2019 led to an increase in our total debt by RUB 149.6 bln. The positive effect on EBITDA totaled RUB 8.7 bln due to lower operating, transportation and SG&A expenses. The positive effect on free cash flow reached RUB 11.6 bln owing to an increase in operating cash flow and reduction in capital expenditures. The positive effect on profit for the period amounted to RUB 4.2 bln due to foreign exchange gain on additional debt.
Operational highlights
2,407 |
2,391 |
Hydrocarbon production, Kboepd |
2,407 |
2,320 |
2,379 |
2,371 |
ex. West Qurna-2 |
2,379 |
2,286 |
1,820 |
1,821 |
Liquid hydrocarbon production, Kbpd |
1,820 |
1,797 |
1,792 |
1,801 |
ex. West Qurna-2 |
1,792 |
1,763 |
9.0 |
8.9 |
Gas production, bcm |
9.0 |
8.0 |
In the first quarter of 2019 LUKOIL Group's average hydrocarbon production excluding the West Qurna-2 project reached 2,379 thousand boe per day, which is 4.1% higher year-on-year and 0.3% higher quarter-on-quarter. The increase was mainly driven by the development of international gas projects.
Liquid hydrocarbons
Liquid hydrocarbon production excluding the West Qurna-2 project in the first quarter of 2019 totaled 1,792 thousand barrels per day which is 1.6% higher year-on-year and 0.5% lower quarter-on-quarter. LUKOIL Group's oil production volumes and dynamics are mainly defined by the external limitations of the production volumes in Russia.
The active development of the priority projects continued.
In particular, in the first quarter of 2019 oil production at the V. Filanovsky field increased by 18% year-on-year. The seventh well was commissioned at the second production platform of the field.
In the first quarter of 2019 oil production at the Yu. Korchagin field increased by 27% year-on-year as a result of drilling program at the field's second development stage.
The development of the Yaregskoye field and Permian reservoir of the Usinskoye field, including the launch of new steam-generating capacities, allowed increasing high viscous oil production in the first quarter of 2019 by 16% year-on-year, to 1.2 million tonnes.
The development of growth projects in West Siberia also continued. Overall oil and gas condensate production at the V. Vinogradov, Imilorskoye and Pyakyakhinskoye fields increased in the first quarter of 2019 by 14% year-on-year.
The share of the abovementioned projects in the LUKOIL Group's oil production excluding the West Qurna-2 project amounted to 18% in the first quarter of 2019 compared to the 15% in the first quarter of 2018.
Gas
In the first quarter of 2019, LUKOIL Group's gas production amounted to 9.0 billion cubic meters, which is 12% higher year-on-year. The main driver of gas production growth was the development of projects in Uzbekistan. As a result of the launch of the second stage at Kandym gas processing plant, production in Uzbekistan in the first quarter of 2019 increased to 3.8 billion cubic meters (LUKOIL's share) which is 33% higher year-on-year. The production growth was also supported by the launch of the second stage of Shah Deniz project in Azerbaijan in 2018.
Refined products
In the first quarter of 2019, LUKOIL Group produced 15.7 million tons of refined products at own refineries, which is 4.3% higher year-on-year mainly driven by higher utilization rates at refineries in Nizhny Novgorod, Perm as well as in Bulgaria and Italy.
Compared to the fourth quarter of 2018 the production of refined products decreased by 3.4% mainly owing to reduction in refining volumes at the European refineries because of feedstock supply interruptions from Novorossiysk Sea Port on the back of bad weather conditions.
Russian refineries increased production of refined products by 3.3% year-on-year to 10.4 million tons. We continued to reduce production of fuel oil, bringing its yield to 10.6% which is 1.3 p. p. lower year-on-year.
European refineries produced 5.3 million tons of refined products, up 6.4% year-on-year. Fuel oil production decreased by 37.0%.
-----